Tiongkok memiliki dominasi hampir 80% dalam rantai pasok global untuk Logam Tanah Jarang (Rare Earth Elements – REE), yang merupakan komponen vital dalam teknologi canggih seperti kendaraan listrik, turbin angin, dan sistem pertahanan rudal. Oleh karena itu, setiap perubahan dalam Kebijakan Ekspor Logam Tiongkok selalu disikapi dengan kewaspadaan tinggi oleh pasar global, terutama di Amerika Serikat. Pemberlakuan pembatasan ekspor baru oleh Beijing yang efektif per 1 November 2025, telah memicu gejolak signifikan pada saham emiten teknologi dan pertahanan AS.

Pembatasan yang baru ini, yang diumumkan oleh Kementerian Perdagangan Tiongkok pada 15 Oktober 2025, mewajibkan eksportir untuk mengajukan izin khusus untuk 17 jenis REE dan turunannya. Tujuan resminya adalah untuk “melindungi kepentingan dan keamanan nasional,” namun pasar global membacanya sebagai alat geopolitik yang ditujukan pada negara-negara yang terlibat dalam sengketa teknologi, khususnya Amerika Serikat. Analisis menunjukkan bahwa emiten AS yang sangat bergantung pada Neodymium dan Praseodymium—dua REE penting untuk magnet berdaya tinggi—adalah yang paling terpukul.

Dampak langsung dari Kebijakan Ekspor Logam ini terlihat pada saham-saham sektor semikonduktor dan pertahanan. Perusahaan-perusahaan produsen chip yang memiliki kontrak jangka pendek dengan pemasok Tiongkok mengalami penurunan saham hingga 5% dalam 48 jam setelah pengumuman pembatasan. Salah satu emiten pertahanan terbesar, yang pada 5 Agustus 2025 baru saja memenangkan kontrak US$2 miliar dengan Angkatan Udara AS, melaporkan potensi kenaikan biaya produksi hingga 12% karena kebutuhan untuk mencari sumber pasokan alternatif yang lebih mahal dan belum teruji. Para analis dari Wall Street memperkirakan bahwa ketidakpastian pasokan ini akan menekan margin keuntungan emiten-emiten tersebut hingga triwulan I tahun 2026.

Untuk memitigasi risiko dari Kebijakan Ekspor Logam Tiongkok yang tidak terduga ini, perusahaan-perusahaan AS didorong untuk segera mendiversifikasi rantai pasok mereka. Pemerintah AS, melalui Defense Production Act, telah mengalokasikan dana US$500 juta untuk mendukung eksplorasi dan pemrosesan REE di dalam negeri dan di negara-negara mitra strategis, seperti Australia dan Kanada. Program bantuan ini, yang diadministrasikan oleh Departemen Energi AS, bertujuan mengurangi ketergantungan pada Tiongkok hingga di bawah 50% pada tahun 2030. Tindakan defensif dan ofensif ini menegaskan bahwa sektor REE telah menjadi medan pertempuran teknologi dan geopolitik yang signifikan, dan stabilitas pasar saham emiten AS kini sangat bergantung pada sejauh mana diversifikasi pasokan dapat diwujudkan dalam waktu dekat.